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化工:8月PMI数据公布 聚氨酯产业链继续上升 甲醇等煤化工产品普遍提高

文章来源:Snews         发布时间:2020-09-11 05:20

中国化工价格指数(CCPI):本周CCPI同比继续上涨3.3%,环比上涨6.2%,同比下跌8.3%,同比下跌13.2%。

本周涨幅较大的产品:TDI(华东)20.4%;顺酐(华东)18.5%;纯碱(重,华东)16.7%;纯碱14.3%(轻,华东);丙二醇(华东)12.8%。

本周跌幅较大的产品:乙烷(MB)18.7%;clet hone-15.4%;乙腈(吉林石化)-11.1%;精四氯化钛(山东)-9.4%;布伦特原油现货-7.5%。

近期观点:万华匈牙利博西得(300,000吨)正在进行计量吸入器测试;根据隆中信息对日本曹东(20万吨)、韩国锦湖(41万吨)和重庆巴斯夫(40万吨)的后续检查计划,计量吸入器供应趋紧。全球复工促进了中国MDI的下游冰箱和汽车,未来苏醒对MDI的需求有望修复。我们认为,MDI是在需求利好、产业集中度高的情况下,最有可能实现从供需改善到周期逆转的转变的化工产品。在TDI,万华匈牙利博赛德装置(25万吨)正在接受检查;巴斯夫德国路德维希港工厂(30万吨)自8月31日起因技术问题无法抵抗武力;飓风过后,科斯在美国打造了德州装置(20万吨),并宣布无法抵挡德国多玛干装置(30万吨)的例行检查;海内甘肃尹光(12万吨)正在检验过程中。由于原材料问题,巴斯夫和好市多上海工厂的负荷已经下降。目前停车设备较多(约占总产能的35%),TDI供应日趋紧张。下游需求稳定,海绵行业(床垫、竞赛椅等。)需求较好,出口订单依然充足。随着供求关系的改善,TDI价格不断上涨,调动了公司利润的提高。推荐万华化学。

年内,印度主要农作物种植面积同比大幅增加或尿素需求增加。印度7月17日的尿素招标,由于价格较低,导致仅12万吨的巨大供应缺口。尿素招标在7月30日、8月10日和8月26日的最新开标价格为283.52美元/吨成本加运费(东海岸)和280美元/吨离岸价(西海岸),低于上一次招标价格,但与7月相比大幅上涨。此外,甲醇、乙二醇等产品的价差在历史上垫底,估计业内大部分企业早已亏损。从行业运营纪律来看,这种状态是不连续的,即无论需求是否恢复,行业平均盈利能力都会得到修复。目前甲醇和乙二醇的价格和价差已经开始上升,价差的历史分割从前期的不到5%上升到12.4%和7.0%;随着后续旺季的到来,苏醒产品的价格和差价有望快速修复。重点推荐国内领先的煤化工企业鲁花恒升。

农药行业上市公司的资本支出集中在总公司。据22家样本农药上市公司测算,2020年Q1在建工程已达到近10年来的最高点。农药企业风险预警:化工产品需求不符合预期的风险,国际油价大幅下跌的风险,环保执行不力的风险

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